ĐÃ ĐẾN LÚC CHUẨN BỊ CHO KHỦNG HOẢNG THIẾU HỤT VẬN TẢI VÀO MÙA GIÁNG SINH

Doanh số bán lẻ vẫn vượt qua lượng hàng tồn kho mặc dù nhập khẩu bùng nổ.

Còn hơn bảy tháng nữa mới đến Giáng sinh, nhưng bây giờ hãy bắt đầu lo lắng về việc liệu bạn có nhận được những gì mình muốn dưới gốc cây hay không. Nó có thể sẽ bị mắc kẹt tại các bến cảng ở Trung Quốc vào sáng hôm đó.

Báo cáo thương mại bán lẻ tháng 3 của Cục điều tra dân số được công bố vào thứ Sáu, cùng với một phân tích mới về những con số đó được công bố vào thứ Hai, nêu bật mức độ to lớn của thách thức nhập khẩu trong mùa cao điểm sắp tới.

Bất chấp sự bùng nổ chưa từng có về nhập khẩu container trong những tháng gần đây, tỷ lệ hàng tồn kho trên doanh số bán lẻ đã giảm xuống mức thấp nhất mọi thời đại. Và khi các nhà bán lẻ phải vật lộn để bắt kịp thì nhập khẩu có thể bị giới hạn trong những tháng tới bởi mạng lưới vận chuyển xuyên Thái Bình Dương đã đạt đến giới hạn.

Ngược lại, điều đó có nghĩa là các khoản phí sẽ cao hơn và thậm chí cao hơn toàn bộ phí đối với các nhà nhập khẩu đang đua nhau nhập khẩu đồng hồ Giáng sinh.

Tỷ lệ hàng tồn kho trên doanh thu thấp kỷ lục

Thước đo rộng hơn của hàng hóa bán lẻ cho thấy cả hàng tồn kho so với doanh số và hàng tồn kho thực tế trong tháng 3 giảm mạnh so với mức trước dịch COVID năm 2019 - và vẫn đang giảm.

(Biểu đồ: Jason Miller. Dữ liệu biểu đồ: Cục điều tra dân số Hoa Kỳ; hàng tồn kho do Miller điều chỉnh bằng cách sử dụng công cụ giảm phát giá lấy từ dữ liệu kiểm kê của Cục phân tích kinh tế)

Nhưng những con số này không nói lên câu chuyện thực tế, theo Jason Miller, Phó Giáo sư về quản lý chuỗi cung ứng tại Đại học Kinh doanh Eli Broad thuộc Bang Michigan. Các số liệu tổng thể bao gồm cả phân ngành xe cơ giới và phụ tùng, điều này làm sai lệch dữ liệu. Phân ngành này chiếm 36% lượng hàng tồn kho thương mại bán lẻ trong năm 2019.

“Điều này đặt ra một vấn đề lớn vì hiện tại lượng hàng tồn kho của các đại lý xe cơ giới và phụ tùng đang giảm rất nhiều do chi tiêu mạnh mẽ của người tiêu dùng vào xe tải và xe SUV, cùng với việc sản xuất xe có động cơ bị hạn chế do thiếu chất bán dẫn,” Miller viết trong bài phân tích dữ liệu điều tra dân số của mình.

Sau khi xóa dữ liệu ô tô, câu chuyện rất khác: Hàng tồn kho bán lẻ thực tế thật sự đã quay trở lại mức trước khi dịch COVID năm 2019 - điều này giải thích cho lưu lượng kỷ lục tại các cảng của Hoa Kỳ - nhưng tỷ lệ hàng tồn kho trên doanh số vẫn thấp lịch sử, vì doanh số bán hàng đã vượt mức hàng tồn kho.

(Biểu đồ: Jason Miller. Dữ liệu biểu đồ: Cục điều tra dân số Hoa Kỳ; hàng tồn kho được Miller điều chỉnh bằng cách sử dụng giảm phát giá lấy từ dữ liệu hàng tồn kho của Cục Phân tích Kinh tế)

Hàng tồn kho (không bao gồm ô tô) đã giảm xuống còn 1,04 tháng doanh số trong tháng 3. Miller nói trong một cuộc phỏng vấn với báo American Shipper: "Đó là con số thấp nhất mà chúng tôi từng thấy." Trong cả năm 2019, trung bình là 1.217 tháng; vào giữa những năm 2000, khoảng 1,35; vào đầu những năm 1990, khoảng 1,6.

Dữ liệu về hàng tồn kho thực không bao gồm nhận xét về gương ô tô do nhà phân tích giao thông Amit Mehrotra của Deutsche Bank đưa ra vào tháng 3.

Mehrotra nói với báo American Shipper: "Nếu bạn nhìn vào số đô la hàng tồn kho cho mỗi cửa hàng, chúng thực sự tăng lên hàng năm." "Điều đã thay đổi là tỷ lệ bán ra nhanh hơn nhiều. Hàng tồn kho đang bay ra khỏi kệ hàng nhanh hơn các công ty có thể bổ sung chúng. Đó là lý do tại sao chu kỳ bổ sung hàng tồn kho vẫn còn trong giai đoạn đầu."

Các nhà bán lẻ tranh giành để bắt kịp

Giả sử các nhà bán lẻ tìm cách đưa tỷ lệ hàng tồn kho trên doanh số trở lại mức 2019 vào cuối năm nay, Miller tính toán rằng họ sẽ cần tăng lượng hàng tồn kho lên 467,72 tỷ USD, tăng 30,62 tỷ USD so với số liệu danh nghĩa điều chỉnh theo mùa vào cuối tháng 3 là 437,1 tỷ USD.

Đó là lúc Giáng sinh đi vào phương trình. Miller lưu ý: “Các nhà bán lẻ cần tích trữ hàng tồn kho của họ trước tháng 10 để chuẩn bị cho đợt mua sắm cao điểm vào dịp lễ. Nếu tỷ lệ hàng tồn kho trên doanh số bán hàng cần trở lại mức 2019 vào cuối tháng 10, nhu cầu sẽ được đặt trước.

Miller tính toán rằng các nhà bán lẻ sẽ cần tăng lượng hàng tồn kho thêm 65,11 tỷ USD để đạt lại tỷ lệ hàng tồn kho trên doanh số bán hàng năm 2019 vào cuối tháng 10.

Sau đó, Miller so sánh mùa cao điểm của năm nay với năm 2019. Số tồn kho trước COVID được xây dựng từ cuối tháng 3 đến cuối tháng 10 năm 2019 là 35,12 tỷ đô la. Do đó, để đạt được tỷ lệ hàng tồn kho trên doanh thu được như năm 2019 trong năm nay, hàng tồn kho sẽ phải tăng hơn 85,4% so với cùng kỳ năm 2019.

Xu hướng mức hàng tồn kho trong mùa cao điểm (Biểu đồ: Jason Miller. Dữ liệu biểu đồ: Cục điều tra dân số Hoa Kỳ; hàng tồn kho được Miller điều chỉnh bằng cách sử dụng giảm phát giá có nguồn gốc từ dữ liệu hàng tồn kho của Cục Phân tích Kinh tế)

Miller nói: "Ngay cả khi chúng tôi cắt giảm một vài đô la để tính lạm phát, đây vẫn là một con số đáng kinh ngạc." Điều đó có nghĩa là "sẽ có nhu cầu rất lớn về bổ sung hàng tồn kho trong những tháng tới."

Và đây là nơi các tính toán trên giấy gắn với thực tế. Hệ thống container xuyên Thái Bình Dương đã được tối đa hóa vào tháng 5, điều này đặt ra câu hỏi làm thế nào tất cả hàng tồn kho này có thể được xây dựng kịp thời cho các ngày lễ.

Miller nói: "Tôi không biết con số mà tôi đã đạt được, 65,11 tỷ đô la, được thực hiện như thế nào vì mọi thứ bây giờ hiện đang rất chặt chẽ" "Tôi chỉ không nhìn thấy nó. Và vì vậy, tôi nghĩ thông điệp của tôi sẽ là: Nếu bạn muốn có được mọi thứ cho các ngày lễ, mọi container có sẵn sẽ được sử dụng hết và bạn phải lên kế hoạch cho điều đó.”

Nhu cầu xác nhận dữ liệu booking tăng đột biến

Ngụ ý nhu cầu nhập khẩu trong tương lai từ dữ liệu điều tra dân số vốn là lý thuyết, dựa trên các giả định về doanh số trong tương lai và tỷ lệ hàng tồn kho trên doanh số. Tuy nhiên, có dữ liệu thực trên thế giới xác nhận làn sóng nhập khẩu đang đến.

Nền tảng SONAR của FreightWaves có chỉ số độc quyền về đặt chỗ đường biển của chủ hàng (SONAR: IOTI. Hoa Kỳ) được đo bằng các đơn vị tương đương hai mươi feet (đường trung bình động 10 ngày) tính đến ngày khởi hành dự kiến ở nước ngoài và được lập chỉ mục đến tháng 1 năm 2019.

Mặc dù đây là các booking, không phải tải, chỉ số này cung cấp một chỉ số định hướng về khối lượng nhập khẩu của Hoa Kỳ trong tương lai, khi tàu từ các điểm xuất khẩu khác nhau đến các cảng của Mỹ. Chỉ số đã đạt mức cao nhất mọi thời đại vào thứ Hai. Dữ liệu đặt chỗ chuyển tiếp cho thấy một kỷ lục khác sẽ được thiết lập trong vòng bảy ngày tới.

Nguồn: freightwaves.com